Investisseurs particuliers

Son premier attrait est la performance : le capital investissement continue d'afficher une rentabilité élevée sur les 10 dernières années d'investissement au regard de la performance dautres classes d'actifs. Sa performance est supérieure aux meilleures classes d'actifs (obligations, actions, valeurs technologiques, immobilier) entre 1996 et 2004 à l'exception des années 1999 et 2000 en léger retrait par rapport au rendement immobilier et 2004 en retrait par rapport au rendement de la bourse (Source : Ernst & Young - AFIC - CDC IXIS Capital Markets).

 
C'est une classe d'actifs à part entière qui apporte une diversification optimale dans un portefeuille diversifié long terme (10 ans) avec une optimisation du couple risque rendement, la performance des investissements dans des entreprises non cotées n'étant pas directement corrélée à l'évolution des indices boursiers.


Enfin, l'activité du marché français est en plein essor (+26% d'investissements réalisés en 2006 par rapport à 2005 - source AFIC) et présente un potentiel de croissance tant sur le segment de la transmission et du développement que sur le marché du capital risque.

Comment investir

Uninvestissement en non coté peut se faire au travers d'OPCVM spécialisés tels que des FCPI ou des FCPR (Fonds Communs de Placement à Risques) mais également en investissant en direct au capital d'une société ou par l'intermédiaire d'un fonds de fonds.

 

Le FCPI :

Le FCPI est le support d'investissement le plus connu qui constitue une opportunité pour accéder à des sociétés dans des secteurs à fort potentiel de l'économie.

C'est un produit spécialisé sur le marché du capital risque (financement de jeunes sociétés technologiques) puisque son actif doit être constitué au minimum de 60% d'entreprises innovantes de la communauté européenne.

Le FCPI est également un produit de défiscalisation puisqu'il permet une réduction d'impôt de 25% de l'investissement ainsi qu'une exonération des plus values pour toutes les parts de FCPI conservées plus de 5 ans.

En 2008, une nouvelle catégorie de FCPI est créée qui offre des avantages significatifs en termes de réduction d'Impôt de Solidarité sur la Fortune et d'Impôt sur le Revenu. En conservant ses parts au moins 6 ans, le souscripteur bénéficie d'une réduction d'impôt pouvant s'élever à 40% de son investissement dans le fonds.

Le FCPR :

L'investissement peut également être réalisé par le biais de Fonds Communs de Placement à Risques.

Les FCPR les plus répandus sont des fonds de fonds (FCPR de FCPR) qui proposent à l'investisseur des allocations prédéfinies au niveau des différents segments du capital investissement et au niveau géographique.

Les FCPR spécialisés (sur le capital développement, le LBO...) permettent à l'investisseur de réaliser lui-même ses choix en matière d'allocation et de piloter le couple risque/rendement de son portefeuille global en non coté.

C'est un support optimal en matière de coût d'investissement puisqu'il permet une maîtrise des frais de gestion (définis précisément dans le fonds) qui ne nécessite pas de ressources spécifiques pour réaliser l'investissement (études préalables des dossiers, audits...).



Le " Business Angel " :

Le Business Angel est en général un industriel ou un entrepreneur qui investit, en direct et à titre privé, son patrimoine dans des entreprises en phase de création.

La passion et le goût de l'aventure technologique sont souvent les moteurs de ce type d'investissement qui reste coûteux en matière de ressources à déployer pour effectuer toutes les analyses nécessaires préalablement à la décision d'investissement.

Bien que la diversification au sein du portefeuille soit très limitée, l'expérience est toujours passionnante et enrichissante.